Immostat T2 2026 - Immobilier résidentiel bloc Le creux de la vague mais des opportunités à l’horizon

CBRE, leader mondial du conseil en immobilier d’entreprise réagit aux chiffres Immostat du 2^e trimestre 2026. François-Xavier Pascal, Directeur Résidentiel Investment Properties chez CBRE France, commente les chiffres et livre sa vision des mois à venir.

Des volumes historiquement bas au 2^e trimestre 2026

Avec moins de 450 millions d’euros investis au T2 2026, le marché de l’investissement résidentiel en bloc* en France enregistre les volumes les plus faibles sur 3 mois depuis 2019. Cette contre-performance maintient les volumes du S1 2026 sous le seuil de 1,3 milliard d’euros, près de deux fois moins que la moyenne constatée sur les cinq derniers premiers semestres. « Si ces résultats peuvent inquiéter, le dynamisme du début de l’été 2026 incite à davantage d’optimisme pour la seconde partie de l’année: les dossiers sous promesse sont nombreux et représentent des volumes significatifs. Pour autant, il ne faut pas s’attendre à un rebond spectaculaire. L’environnement macroéconomique demeure peu favorable et les difficultés structurelles du résidentiel persistent : insuffisance de l’offre neuve, incertitudes réglementaires, concurrence accrue de la vente à la découpe, etc. » commente François-Xavier Pascal, Directeur Résidentiel Investment Properties chez CBRE France.

Pas de portefeuille pour le résidentiel étudiant ce trimestre mais un dynamisme indéniable

Sans surprise, les volumes pour le résidentiel étudiant sont en retrait au premier semestre 2026 par rapport au S1 2025 qui avait été marqué par la cession de la plateforme YouFirst de Gecina. « La baisse des volumes ne doit pas occulter l’effervescence du marché avec encore 4 signatures au T2 2026. Ce rythme devrait encore s’accélérer dans les prochains mois au regard des nombreux sujets en cours, tant en Île-de-France qu’en Région. », analyse François-Xavier Pascal.

Un marché du résidentiel classique toujours sous contrainte

Avec des volumes inférieurs de moitié à ceux enregistrés au T2 2025, le résidentiel classique dépasse à peine les 850 millions d’euros sur les six premiers mois de l'année, soit une baisse de -30 % par rapport à la même période l’année dernière. « La curiosité des investisseurs pour le résidentiel reste soutenue grâce aux bons fondamentaux du secteur. Les concrétisations restent toutefois l'apanage des acteurs value-add et de l'écosystème du logement social. Le marché est ainsi porté par une multitude de transactions inférieures à 10 millions d’euros, fortement concentrées à Paris intra-muros. Seul le retour des investisseurs institutionnels permettra d’enclencher un rebond des volumes mais les conditions nécessaires à leur réengagement ne sont pas encore toutes réunies. » conclut François-Xavier Pascal.

*comprenant le résidentiel classique, logement intermédiaire, résidences étudiantes, résidences seniors, coliving, résidences intergénérationnelles mais excluant le logement social.